文/于珊
一个全天跌2.5%，一个则升1.34%，作为两家中国最有代表性的白酒上市公司，资本市场对贵州茅台与五粮液刚刚发布的年报和季报，态度截然不同。
4月28日，五粮液（）正式发布了年年度报告。报告显示，营业收入.21亿元，同比增长14.37%；归属上市公司股东的净利润.55亿元，同比增长14.67%，双双实现两位数增长。
此外，五粮液还对外发布了年第一季度报告。传言中的“开门红”果然了得，一季度营收及净利润同比增幅均超过20%——实现营业收入.25亿元，同比增长20.19%；归属上市公司股东的净利润93.24亿元，同比增长21.02%。
懂酒谛注意到，五粮液已连续五年营收实现双位数增长，更是唯一一家连续21个季度营业收入实现两位数增长的A股白酒上市公司。4月27日晚间，贵州茅台（）也正式发布年首季财报，报告期内，茅台营业收入.71亿元，同比增长11.74%；实现净利润则为.54亿元，同比增长6.57%。
“一个企业最核心的能力就是产品力和渠道力。从这两个指标上看，五粮液的效率在不断提升，竞争力也不断加强，这点和停滞不前的茅台形成了对比。”职业投资人程宇向懂酒谛表示。
懂酒谛智库顾问委员金岩石表示，和茅台不同，茅台的价值会和各种品牌的“茅台镇酒”相生相克，而五粮液的价值是“五粮”，不是“水”。所以五粮液的成长空间可能更大。
五粮液交出高分成绩单
分产品看，五粮液产品实现营收.60亿元，占营收比重76.87%，同比增长13.92%；系列酒产品实现营收83.73亿元，占营收比重14.61%，同比增长9.81%。
分季度看，五粮液四个季度的营业收入均保持了两位数的增长。财报显示，四个季度分别实现单季营业收入.38亿元、.29亿元、.25亿元、.28亿元，实现归属净利润77.04亿元、31.51亿元、36.90亿元、54.09亿元。
同日发布的年一季报显示，公司一季度实现营业收入.25亿元，同比增长20.19%；净利润93.24亿元，同比增长21.02%。这也是自年以来，五粮液连续21个季度营收实现双位数增长。
从产品布局来看，五粮液持续完善品牌体系，核心产品竞争力得到进一步提升。年，经典五粮液正式上市，高端文化酒、纪念酒和个性化定制产品开发进度顺利；系列酒公司的全国性大单品尖庄、五粮醇、五粮特曲的新产品有序推出；同时，五粮液坚持瘦身，年共清理清退12个品牌。此外，五粮液高端产品占比不断增长，Wind数据显示，年-年，五粮液高端产品的占比从70.9%提升至80%以上。
根据年利润分配方案显示，五粮液此番计划以38.82亿股为基数，向全体股东每10股派发现金红利25.8元（含税），由此来算，总计分红约.15亿元，分红比例为50.19%。值得一提的是，这是五粮液分红金额首次突破亿元，创上市以来最高分红金额记录。有数据统计显示，自8年上市以来，五粮液累计现金分红达亿元，是上市以来募集资金总额的10倍。
赢得资本市场的认可
此外，在二级市场，五粮液的股价也屡创新高，年和年涨幅分别达到.92%和.38%。
值得注意的是，券商及机构投资者对五粮液